AITOUZI RESEARCH

研究与方法

先理解证据，再使用工具。

市场热度怎么读：风险偏好不是买卖指令

市场热度把趋势、波动和情绪放在一起，帮助观察市场处于怎样的环境。它不评估某只股票是否便宜，也不承诺预测下一天涨跌。读分数之前，先看数据日期、覆盖情况和各指标是否互相支持。

宏观流动性观察融资环境，不是统计每天有多少钱进入股市。本站把八项指标统一成历史分位，再按权重汇总。宽松可能减轻融资压力，但盈利下修、估值过高或信用冲击仍可能使股票下跌。

机构持仓首先要区分季度13F和透明ETF披露。前者是报告期末的持仓截面，后者可能提供更频繁的快照。披露日期、持仓日期和交易日期不能混用；没有交易明细，就不能把两次持仓差额叫作当天净买入。

回测回答的是：在规定的数据、规则和成交假设下，过去会发生什么。它不是实盘承诺。判断策略前，要核对数据在当时是否可知、股票池如何形成、信号何时成交，以及费用、回撤和基准是否使用一致口径。

产业地图用于追踪依赖和风险传导，不是给所有合作公司贴上受益标签。一条关系必须说明谁向谁提供什么、证据来自哪里、发生在什么时间，以及哪些规模或持续性信息仍未知。关系数量多不代表研究更可靠。

仅供研究与教育，不构成证券推荐或个性化投资建议。历史结果不代表未来表现。