AITOUZI / QUANT BACKTEST METHODOLOGY
量化回测：先查偏差，再看收益
回测回答的是：在规定的数据、规则和成交假设下，过去会发生什么。它不是实盘承诺。判断策略前，要核对数据在当时是否可知、股票池如何形成、信号何时成交，以及费用、回撤和基准是否使用一致口径。
三类最容易误导的偏差
把尚未发布的财报用于历史筛选，是前视偏差；只选今天仍成功的公司回溯，是幸存者或事后选择偏差；反复调整参数直到历史好看，是过拟合。固定六股池尤其应保留事后选股警告，不能称为无偏全市场验证。
同一把尺比较策略与指数
对齐起止日期、价格复权和分红口径，计入换手成本、滑点与空仓处理。收盘后才形成的信号不能假定无摩擦地以同一收盘价成交。年化收益要连同最大回撤、交易次数和不同市场阶段一起读。实际参数以每次结果的回测说明为准。
阅读检查表
| 检查什么 | 如何理解 |
|---|---|
| 年化收益 | 以起止净值及实际区间计算，不是每日收益的简单相加。 |
| 最大回撤 | 净值相对此前高点的最大跌幅，不是单日最大跌幅。 |
| 样本外 | 冻结规则后再验证；测试结果差也不能偷偷换窗口。 |
边界与反例
某一段历史跑赢指数不证明长期有效。退市数据、历史财报时间戳、成交可行性或授权覆盖不足时，应明确降低结论强度，不补造数据。
来源与核验入口
仅供研究与教育，不构成证券推荐或个性化投资建议。历史结果不代表未来表现。